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持续:短期弱势难改

娱乐 绍兴要闻网 2018-01-05 18:39:32

  日报01月05日报道:近期,马来西亚棕榈油产量和库存大幅增加,01月份产量突破200万吨大关,库存达到219万吨,创下2018年以来的最高水平,棕榈油供应十分充足,在马来西亚01月棕榈油产量可能偏高、大幅上调植物油进口关税等利空消息接连刺激下,棕榈油成为本轮国内油脂急速下挫的领跌品种,马来西亚库存持续增加马来西亚棕榈油局上周发布的月度报告显示,2018年01月份马来西亚棕榈油产量达到200.9万吨,环比增长12.9%;库存达到219万吨,环比增加8.4%,我国棕榈油全部依赖进口,内外价差直接决定国内棕榈油供给,虽然即将进入减产周期,但棕榈油的供应非常充足,国际棕榈油走势直接决定了国内棕榈油的运行趋势,但国内需求层面也同样关键,影响着国内外棕榈油走势的强弱,也反过来通过进口影响国际棕榈油价格。

  船运调查机构ITS周一公布的数据显示,马来西亚01月份前05日棕榈油出口量为89万吨,较上月同期下降6.2%,出口表现不佳,进口套盘利润改善01月进口预计仍高近期国内棕榈油急跌,一方面在于BMD毛棕榈油期货的快速下跌,主要原因还是01月马来西亚棕榈油产量或超预期,产地近月存在销售压力;另一方面在于国内棕榈油进口套盘利润的明显改善,印度上调关税抑制进口印度上调植物油进口关税至近10年来的最高水平,其中毛棕榈油进口关税将从目前的15%上调至30%,精炼棕榈油进口关税将从目前的25%上调至40%,其他植物油的进口关税也有一定程度的上调,上周,01月马来西亚24度棕榈油FOB进口对应国内P1805套盘利润平水甚至略高,作为重要的棕榈油消费国,印度进口量对棕榈油供需结构有重要影响,当然对价格也有重要影响。

  因此,01月国内工厂仍有进口机会及动力,明年一季度进口意愿也在增强,国内消费进入淡季四季度是国内棕榈油消费淡季,由于气温偏低,棕榈油加工、运输等多有不便,需求量面临季节性下降,对于后期进口,天下粮仓网近期预估01月国内棕榈油进口量50万吨左右(其中24度38万—40万吨,工棕10万—12万吨),01月进口量预计调高至50万—51万吨左右(其中24度39万—40万吨,工棕10万—12万吨),同时,2018年美国丰产,叠加南美大豆丰产,油籽原料供应非常充足,这在一定程度上拉低了豆油价格,豆油和棕榈油的价差保持在非常低的水平,01月库存居高难降国内基差弱势持续去年11—01月,国内棕榈油表观消费量分别估算为35万吨、45万吨。

  总体来看,国内棕榈油的消费难言乐观,若参考去年同期表观消费量,今年01月国内24度棕榈油实际进口可能大于月需求,国内由于进入传统消费淡季,加上豆油库存高企给油脂市场带来较大压力,因此棕榈油市场短期仍将低位运行,弱势难改,事实上,01月国内食用棕榈油港口库存确实仍呈增长趋势

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